交银国际发布研究报告称 ，基于金山软件（03888）游戏业务利润扩张及金山云（03896）估值提升
，将金山软件目标价从30港元上调10%至33港元，维持“买入
”评级 。

　　该行预计 ，金山软件2024年全年游戏收入同比增30%，第四季度运营或按季减弱
。2025年新游储备5款
，其中3款已获版号，预计新游抵消老游戏高基数影响。WPS 2025年或加大海外推广布局 。

　　报告指 ，金山软件第三季度业绩超预期
，总收入同比增42%至29.2亿元人民币（下同），主要因游戏收入增长超预期 ，调整后运营利润同比增168%至12亿元。游戏及其他业务收入同比增长78%
，WPS同比增10%，较第二季度加速 ，其中个人订阅维持稳健增长
，B 端SaaS转型影响逐步减弱
。