瑞银发布研究报告称，下调中国旺旺（00151）目标价10.8% ，从6.5港元降至5.8港元
，维持评级“买入
”。瑞银下调对旺旺2025和2026年纯利预测8%和7%，反映销售及利润率面临挑战 。该行最新预测2025财年销售
、纯利将保持平稳 ，或者2025财年度下半年度销售同比增3%
，但纯利减6%
。

　　旺旺2025财年上半年销售同比减3.5%至108亿元人民币（下同），纯利同比增7.6%至18亿元人民币 ，毛利率增2.2个百分点至47.3%
，纯利率增1.7个百分点至17.1%。该行认为收入和纯利都差于预期，主要反映宏观环境受到挑战 。

　　销售方面 ，管理层预计2025财年度第三财季好于第二财季
，2024年10月管理层提出的指引是低单位数增长
。管理层现预计2025财年下半年度毛利率和2024年可比，由于公司有6个月的库存 ，奶粉价格上升的影响当未反映