A股三大指数今日集体走强，截至收盘 ，上证指数上涨1.53%
，收复了3300点，深证成指上涨2.25% ，创业板指数上涨2.73%。

　　沪深两市成交1.45万亿元
，较昨日放量1538亿元 。沪深京三市共有4329只个股上涨，915只个股下跌
。

　　昨天 ，达哥在文章中提到，要重点关注上证指数3285点的压力
，如果不能突破，那么就还有震荡或调整的动力。

　　今天盘中的前三个小时 ，上证指数均临近3285点
，但都没有突破，直到下午两点之后才突破 ，并走出大涨行情 。

　　从消息面来看
，与欧盟外资审查有关的新闻以及美元指数下跌，或是市场反弹的两个因素
。

　　那么 ，经过今天的大涨
，是否意味着上证指数自3509点以来的调整结束了呢？

　　从MACD与指数走势是否背离来看，上证指数目前出现了5分钟、15分钟级别的底背离 ，30分钟级别有底背离结构；上证50指数出现了5分钟级别的底背离；中证1000指数出现了5分钟 、15分钟
、30分钟级别的底背离
，60分钟级别有底部结构。

　　从均线角度来看，上证指数、深证成指 、上证50指数
、沪深300指数、中证500指数 、创业板指数 ，这几个指数上方均面临10日、20日
、30日均线的压力 。

　　从K线来看，上证指数11月25日与今天这两天的日K线
，有双针探底的味道。双针探底，有支撑大盘走出横盘震荡的动力
。在周一的文章中 ，达哥就提到
，上证指数有与10月下旬横盘震荡的“走势对称 ”预期。

　　从成交额来看，A股市场的成交额 ，已经连续两天低于1.5万亿元 。如果不能快速放量
，那么这对行情向上拓展会起到一定的抑制作用
。

　　因此，在达哥看来 ，今天市场的反弹
，是对短期均线偏离过远的修复，也是对昨天短线投机情绪降温的修复 ，暂时没有看到调整结束的更多信号。上证指数上方压力在3330点附近、3370点附近 。

　　板块方面
，AI应用领涨，包括互联网 、文教休闲
、软件服务、传媒娱乐等行业板块 ，以及IP经济 、云游戏
、Sora概念、AIGC概念 、多模态AI等概念板块
。

　　本轮AI应用行情，主要由美股映射而来
，触发因素是以AppLovin为代表的美股软件股业绩超预期。

　　AppLovin
、Shopify、Duolingo 、Palantir
、CRM等个股，在年内都录得了不错的涨幅 ，AI软件的逻辑
，被AI驱动的业绩成功演绎 。

　　映射到A股，AI营销、AI电商 、A音频、AI视频
、AI Agent等AI应用方向 ，以及AI耳机、AI眼镜等软硬件结合的趋势
，为市场带来了较大的投资机会
。

　　从国内AI产业来看，今年前三季度 ，我国AIGC APP月活规模已经达到7912.8万
，同比增长393.9%。

　　据华龙证券研报，B端AI应用有望率先形成较好的商业模式 ，C端AI应用方面
，规模化效应有望逐步凸显 。由于C端用户需求更为多元，对价格也较为敏感 ，因此C端AI应用需要经历较长用户培养期，但一旦形成规模
，将具有强大的网络效应，用户基数的增加会带来更多的数据 ，进一步优化AI服务
，形成飞轮效应，盈利能力或具备爆发潜力
。

　　从大主题演绎的角度来看 ，产业链上游一般会率先爆发
，而下游的爆发会延迟一段时间。以新能源汽车行业为例，2020-2021年锂电池板块爆发 ，去年至今迎来了新能源汽车股的爆发 。

　　去年以来
，AI硬件方向爆发，但AI应用的炒作仅维持了几个月时间。如今 ，随着海外AI应用公司的业绩超预期及股价持续上涨
，达哥认为，AI应用方向仍具有想象空间
。

　　投机方向方面 ，名字玄学 、“谷子经济
”走强。其中，名字玄学包括证券简称中含有“东方”二字的个股以及生肖蛇概念 。

　　“谷子经济 ”概念
，不少个股都与AI应用有交集
。“谷子经济
”的核心壁垒在于IP，IP概念去年炒作过一波 ，资金有记忆。

　　无论是名字玄学
，还是“谷子经济”，达哥的态度很明确：要么彻底不信 ，要么就早信
，千万不要等涨高了再去信，否则容易当接盘侠 。

　　除了以上板块之外 ，还有一个板块值得关注
，那就是与冬季寒冷有关的板块
。

　　如今已是11月底，每年的12月到次年1月 ，都是天气寒冷季节
，A股市场素有炒作寒潮
、冰雪经济的传统。

　　比如，去年末到今年初 ，哈尔滨冰雪旅游爆火，市场大幅炒作长白山、大连圣亚等个股 。再比如
，去年12月到今年2月，煤炭板块大涨了25%
。

　　除了冰雪旅游 、煤炭等板块之外 ，与供热
、电热毯、热泵 、融雪剂等冬季相关的板块个股也有望迎来炒作。

　　再来看下盘后消息 。

　　1
、深圳今日发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》
。支持上市公司向新质生产力转型成为该意见稿的特点之一。

　　2、中证A500指数迎来了第三批ETF上报
，包括永赢基金 、融通基金
、西藏东财基金集中上报了第三批中证A500ETF，等待监管批复 。此前已经有合计22只中证A500ETF获批并发行 ，截至目前已有14只上市交易
，场内合计规模达到1724亿，场内外跟踪该指数的基金规模合计突破2000亿 ，中证A500指数也跃升为A股第三大指数。

　　随着中证A500ETF陆续获批并发行
，市场将迎来增量资金
。达哥认为，在中证A500成分股中 ，具有非沪深300成分股、非机构重仓股的“两非 ”类个股值得研究。

　　最后达哥作一个总结：上证指数今天突破了3285点的压力
，且有双针探底的味道，但由于上方面临10日 、20日、30日均线的压力 ，未来几天有横盘震荡的需求，此时应尽量高抛低吸
，降低持仓成本 。上证指数上方压力在3330点附近
、3370点附近
。板块方面，关注AI应用及冬季寒潮方向的逢低低吸机会。

　　（张道达）